Пока рынок закладывает повышение минимум на 100 б.п. до 16%

Так трёхмесячная ставка RUSFSAR выше 16%. Что это за ставка и как получается мы разбирали в Сентябре в рамках большого блока посвящённому фондам денежного рынка. Эту ставку называют ещё «Справедливая стоимость денег» и фонды вроде ВИМ Ликвидность $LQDT ориентируются на неё по доходности.

Хотя доходности ОФЗ от одного года всего чуть большой 12%. Т.е. рынок закладывает, что ставку будут достаточно быстро снижать.



Т.е. сейчас рыночный консенсус: 16% и это будет максимум, а далее снижение.

Но не забываем наш ЦБ может и любит удивлять. К примеру в Октябре подняв сразу на 200 б.п. когда рынок так же ожидал повышения только 100 б.п. Так что раньше времени не расслабляемся.

За 1,5 месяца инфляция оказывала существенное давление периодически ускоряясь находясь в несколько раз выше таргета, немного укреплялся рубль $USDRUB, замедлилось кредитование по необеспеченным кредитам, замедлилось ипотечное кредитование, но всё ещё на рекордных уровнях. Потребительская и экономическая активность сбавляет обороты.

( Читать дальше )